Az asszony és az ördögben eljátszott szerepét megelõzõen Greta Garbo nem volt több, mint Hollywoodba szakadt külföldi színésznõcske, aki sztárságról álmodott. A film premierjét követõen azonban minden megváltozott: Garbo lett a korszak legnagyobb sztárja és a lábai elõtt ott hevert az egész Álomgyár.

A svéd színésznõ ellenállhatatlan vonzerejére épül ez a szenvedélyes film. Leo (John Gilbert), az eltávozáson lévõ fiatal katona elsõ látásra beleszeret Felicitasba (Greta Garbo), a meseszép asszonyba. Második találkozásukkor, egy patryn, a nõ nem utasítja vissza Leo közeledését, csakhogy Felicitas arisztokrata férje nem nézi jó szemmel az alakuló románcot és kihívja párbajozni a férfit. Leo megöli a grófot, de tette miatt 5 évre Afrikába számûzik. Elutazása elõtt, Leo megkéri gyerekkori cimboráját, Ulrich-ot (Lars Hanson), hogy vigyázzon Felicitasra, amíg õ távol van. Három évvel késõbb Ulrich közbenjárására Leot hazaengedik. Azonban otthon lesújtó hír fogadja: Felicitas ismét férjhez ment, méghozzá Ulrich-hoz…