20 éve már, hogy a legendás Zorro, azaz Don Diego de la Vega (Anthony Hopkins) megvívta gyõztes harcát a spanyol elnyomás ellen Észak-Kaliforniában. A spanyol kormányzó, Don Rafael Montero (Stuart Wilson) azonban, utolsó gaztetteként, börtönbe záratta Zorrót, árván maradt kislányát pedig egyszerûen elrabolta.
Zorro két évtizednyi raboskodás után megszökik a fogságból, de mivel ereje már nem a régi, úgy dönt, keres valakit, aki az örökébe lép és bosszút áll. Don Diego a faragatlan szegénylegény, Alejandro Murieta (Antonio Banderas) személyében véli megtalálni leendõ utódját, az új Zorrót. Alejandrónak még sokat kell tanulnia Don Diegótól ahhoz, hogy elsajátítsa a gáláns szabadsághõs szerepét, és valódi Zorro váljék belõle, aki megszabadítja a népet az aljas Monterótól.